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市場利率低檔徘徊,有利企業籌資!進入第2季以來,台塑、中租迪和、遠東新、統一等指標售個案,合計192億元無擔保公司債完成定價,5年期定價利率1.09~1.35%不等,符合市場預期,接下來還有近千億元指標個案等待進場定價。
公司債發行轉熱,一進入第2季就由台塑70億元無擔保公司債搶得頭香,接著中租22億元公司債跟著完成定價,統一及遠東新各50億元也在4月底前先後定價,合計4大指標個案共192億元;券商主管表示,避險氣氛升高下,市場利率偏向下整理,相較於第1季定價公司債,第2季相同年期的票面利率,平均發債成本約降低5~10個bp(1bp0.01個百分點)。
券商主管指出,就5年期公司債定價水準來看,台塑票面利率1.09%、中租1.35%、遠東新1.15%、統一1.05%,高低差距主要因信用評等不同,其中台塑評等為twAA-,中租為A,遠東新為twA+,統一為twAA-;但相較3月底定價的台電,評等位居最高的AAA級,一向具「類公債」地位,但5年期票面利率達1.13%,顯示市場利率4月一波走低,更有利企業進場籌資,5月預料續旺可期。
北韓政緣政治風險尚未完全解除,避險需求短線將持續,使得債市殖利率低檔盤整,公司債票面利率欲升不易;券商主管認為,接下來的變數要看美國聯準會(Fed)6月升息預期,但由於Fed在3月升息同時,釋出轉為鴿派的訊息,至今還沒有新的變化,且全球不確定性仍多,債市偏多頭,殖利率低檔盤整下,公司債票面利率大幅上揚機率低。
券商主管強調,後續等待進場定價的公司債指標個案包括鴻海、開發金、台化、太子、富邦金、亞泥、南亞、華航、統一等合計就有980億元,加上其他中小規模個案,總量逾千億元,預料將趁目前市場利率相對低,有利進場發債籌資,代表第2季公司債續熱可期。
(工商時報)
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